راهبردهای کنترل تلاطم در بازار سرمایه ایران

نوع مقاله : علمی - پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری رشته علوم اقتصادی، مالی، دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران

2 دانشجوی دکتری رشته علوم اقتصادی، مالی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران.

3 استاد، گروه اقتصاد، دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد، دانشگاه امام صادق(ع)، تهران، ایران.

10.30507/jmsp.2024.419816.2641

چکیده

بازار سرمایه در سال‌های اخیر نقش جدی‌تری در اقتصاد کشور پیدا کرده است. در سال‌های 1398 و 1399 با توجه به تمایل سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در این بازار، شاخص بازار رشد چشم‌گیری را تجربه کرد و از مرداد 1399 شاخص ریزش شدیدی داشت و شاهد کاهش تعداد فعالین بازار، ارزش و حجم معاملات بودیم. تلاطم‌هایی که در بازار سرمایه اتفاق می‌افتد باعث نگرانی سرمایه‌گذاران، فعالان و نهادهای نظارتی می‌شود. تعیین روش‌ها، سیاست‌ها و استراتژی‌ها برای کنترل تلاطم در بازار سرمایه قبل از وقوع بحران از مسائل مهمی است که باید به آن پرداخته شود.

پژوهش حاضر از نظر نوع داده در دسته پژوهش‌های دو وجهی (آمیخته) قرار می‌گیرد. این پژوهش به قصد کاربرد نتایج یافته‌هایش برای حل مسئله کنترل تلاطم‌های بازار سرمایه جمهوری اسلامی ایران (با مطالعه موردی سقوط بازار سهام ایران در سال 1399) انجام شد. بدین ترتیب روش مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل داده‌های حاصل از مصاحبه‌های نیمه ساختاریافته و فراترکیب مطالعات گذشته، تحلیل مضمون است که داده‌های حاصل از آن در پرسشنامه مدل سازی ساختاری تفسیری به کار گرفته شده است.

براساس یافته‌های پژوهش، عللِ اصلی ریزش بازار سرمایه ایران در سال 99، هفت عاملِ بی ثباتی در شاخص‌های کلان اقتصادی کشور، اتخاذ سیاست‌های ناصحیح از طرف دولت، حرکت بازارهای موازی، ضعف‌های نهاد ناظر بازار سرمایه، ویژگی‌ها و رفتار ِ سرمایه‌گذاران، ناکارآمد بودن ریزساختارهای بازار سرمایه در زمان تلاطم و تغییر نگرش بازار در تحلیل ویژگی‌های بنیادی شرکت‌ها معرفی شدند.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


عنوان مقاله [English]

Turbulence control strategies in Iran's capital market

نویسندگان [English]

  • Vahid Seyfi 1
  • Mohammad Yaghoubi 2
  • Mahdi Sadeghi Shahdani 3
1 ph.d.candidate of finance, Economy faculty of imam sadiq university
2 ph.d. candidate of finance, economy faculty of imam sadiq university
3 Prof. of Economics, Economics Dep, Economics Faculty, Imam Sadiq University, Tehran, Iran.
چکیده [English]

The capital market has gained a more serious role in the country's economy in recent years. In the years 2019 and 2020, due to the desire of investors to invest in this market, the market index experienced a significant growth, and from August 2020, the index had a sharp drop, and we saw a decrease in the number of market participants, the value and volume of transactions. Turbulences that happen in the capital market cause concern for investors, activists and regulatory institutions. Determining the methods, policies and strategies to control the turbulence in the capital market before the crisis is one of the important issues that must be addressed.

Thus, the method used to analyze data from semi-structured interviews and research synthesis of past studies is thematic analysis, which data is used in the interpretive structural modeling questionnaire.

Based on the findings of the research, the main causes of the fall of the Iranian capital market in 2020, seven factors of instability in the macroeconomic indicators of the country, the adoption of incorrect policies by the government, the movement of parallel markets, the weaknesses of the capital market supervisory body, the characteristics and behavior of investors, the inefficiency of the microstructures of the capital market during the time of turbulence and the change in the market attitude were identified in the analysis of the fundamental characteristics of the companies.

کلیدواژه‌ها [English]

  • capital market turbulence
  • stock market crash
  • financial crisis
  • Thematic analysis
  • Interpretive structural modeling(ISM)